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May 10, 2023

Le offerte immobiliari L'acquisto di magazzini europei ha fruttato miliardi a Blackstone

Blackstone may have

Blackstone potrebbe aver raddoppiato i suoi soldi investendo in un angolo del mercato immobiliare commerciale che riceve meno attenzione rispetto ai massicci grattacieli o agli sfarzosi negozi al dettaglio.

Jack Sidders di Bloomberg scrive che il colosso del private equity ha scommesso molto sui magazzini di tutta Europa, in particolare sulle strutture urbane più piccole e grintose fuori dai sentieri battuti ma che sono punti cruciali nel processo di consegna noto come "ultimo miglio". A partire dal 2017, Blackstone ha iniziato ad accaparrarsi queste proprietà in un’ondata di trattative che hanno visto l’azienda a volte effettuare transazioni per importi molto inferiori rispetto a quanto era noto.

Ad un certo punto, scrive Bloomberg, Blackstone acquistò un magazzino da un'azienda a conduzione familiare a Dublino, in Irlanda, per 1 milione di euro, il più piccolo accordo immobiliare mai approvato dal comitato di investimento dell'azienda.

Ha concluso 220 accordi per magazzini nei suoi fondi immobiliari, la maggior parte dei quali erano piuttosto piccoli per gli standard di Wall Street. Secondo Bloomberg, il ritorno su questi investimenti è stato enorme. Nei cinque anni trascorsi da quando ha intrapreso la strategia, che Jon Gray, responsabile del settore immobiliare di Blackstone, ha definito la "strategia con la massima convinzione" dell'azienda, la domanda di magazzini è aumentata vertiginosamente.

Ciò è stato solo accelerato dalla pandemia, che ha visto sempre più persone lavorare da remoto, fare acquisti online e aumentare il valore di queste proprietà industriali mentre altri settori immobiliari commerciali come gli uffici languivano.

Nel complesso, Bloomberg riferisce che le informazioni disponibili al pubblico indicano un guadagno di circa 5 miliardi di euro dopo aver ripagato il debito utilizzato per acquisire le proprietà, raddoppiando il denaro degli investitori che hanno incassato la quinta e la sesta offerta di fondi europei dell'azienda nel 2022.

Parte della salsa segreta di Blackstone era il dettaglio granulare a livello di proprietà che tende ad essere difficile da ottenere nel settore immobiliare commerciale, che è molto più opaco rispetto ai mercati più liquidi. L'azienda ha collaborato con una società di dati con sede nel Regno Unito chiamata M7 Real Estate. Con una serie di dati che fanno luce su tutti i tipi di costi associati al possesso di proprietà di magazzino, M7 ha aiutato Blackstone a raggiungere la scala necessaria per aumentare i rendimenti per i suoi investitori.

La partnership ha reso la strategia di investimento più efficiente e, in definitiva, più redditizia. La strategia, scrive Bloomberg, è ancora in vigore, con Blackstone che vende molte di queste proprietà ad altri fondi che controlla e molte aziende hanno scelto di reinvestire.

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