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Jul 20, 2023

Maersk: le tariffe contrattuali per il trasporto di container scenderanno ai livelli spot

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AP Moller-Maersk, operatore della seconda linea di container più grande del mondo, ha annunciato mercoledì i risultati del quarto trimestre in linea con le aspettative. Ma le sue prospettive per il 2023 sono state inferiori al consenso, con tassi attesi particolarmente deboli nella seconda metà dell’anno.

Maersk prevede che i tassi spot si stiano ora stabilizzando. Si prevede che le tariffe contrattuali per il 2023 saranno negoziate a livelli prossimi ai tassi spot, abbassando le tariffe medie, in particolare dopo la scadenza dei benefici dei contratti negoziati nel 2022.

Anche se i volumi del secondo semestre potrebbero riprendersi leggermente con la normalizzazione delle scorte dei rivenditori, le tariffe dovranno affrontare la pressione di una maggiore capacità di spedizione poiché un’ondata di nuove navi entrerà in mare nella seconda metà del 2023 e fino al 2024.

"Ciò significa certamente una redditività inferiore o molto bassa per l'oceano nella seconda metà dell'anno", ha affermato il direttore finanziario di Maersk Patrick Jany durante la teleconferenza di mercoledì con gli analisti.

Maersk ha registrato un utile netto di 4,98 miliardi di dollari per il quarto trimestre del 2022, un calo del 44% rispetto al terzo trimestre da record e un calo del 18% su base annua.

La società aveva precedentemente previsto utili rettificati prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti di 6,7 miliardi di dollari per il quarto trimestre; gli analisti intervistati da Bloomberg si aspettavano 6,4 miliardi di dollari. L’EBITDA rettificato effettivo è stato pari a 6,54 miliardi di dollari.

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Maersk ha pubblicato le sue previsioni iniziali per quest’anno: un EBITDA rettificato compreso tra 8 e 11 miliardi di dollari. Si tratterebbe di un enorme calo del 70%-78% rispetto all’EBITDA di 36,8 miliardi di dollari nel 2022, ma comunque superiore del 40%-93% rispetto all’EBITDA di 5,7 miliardi di dollari nel 2019, pre-COVID.

Il consensus prevedeva un EBITDA rettificato per l’intero anno pari a 11,6 miliardi di dollari, con Deutsche Bank a 13,6 miliardi di dollari. (Dopo la teleconferenza, Deutsche Bank ha ridotto le sue prospettive a 9,6 miliardi di dollari.)

Maersk ha registrato un tasso medio di 3.869 dollari per unità equivalente a quaranta piedi nel quarto trimestre del 2022. Si tratta di un calo sequenziale del 23% rispetto al massimo storico del terzo trimestre e del 3,5% su base annua.

Maersk ha il 70% dei suoi volumi a lungo raggio su contratti annuali. Jany ha osservato che il calo delle tariffe medie nel quarto trimestre del 2022 è stato “quasi interamente dovuto al calo delle tariffe di spedizione [spot]”, il che implica che Maersk non ha ridotto le tariffe annuali a metà contratto.

La società ha movimentato 2,8 milioni di FEU di merci nell’ultimo periodo, in calo del 14% su base annua e del 7% su base trimestrale. Il CEO di Maersk Vincent Clerc ha riconosciuto che la società ha sottoperformato il settore in generale, che ha visto i volumi diminuire di circa il 10-11% su base annua nel quarto trimestre.

"Ciò è dovuto all'esposizione che avevamo nei mercati est-ovest, in particolare nei settori verticali della vendita al dettaglio, dello stile di vita e della tecnologia, quelli in cui siamo cresciuti molto e quelli che hanno risentito maggiormente della correzione delle scorte", ha affermato.

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Clerc ha spiegato: "Anche se avevamo previsto una forte normalizzazione delle tariffe di trasporto marittimo nella seconda metà del 2022, questa è stata accompagnata da un calo dei volumi più marcato del previsto, con i volumi delle importazioni in Nord America ed Europa dall'Asia in calo a metà -20 percentuali dovute a correzioni di inventario presso la grande distribuzione e i marchi lifestyle.