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Jul 18, 2023

Le tariffe di trasporto sono viste come una “pistola fumante” sull’inflazione

Stock Photo: Shutterstock/Avigator Fortuner By Ana Monteiro (Bloomberg) — The

Foto d'archivio: Shutterstock/Avigator Fortuner

Di Ana Monteiro (Bloomberg) —

L’impennata dei costi di spedizione durante l’era della pandemia è stata una “pistola fumante” che prevedeva il picco dell’inflazione globale, e il forte calo delle spese di trasporto marittimo dal picco dell’anno scorso contribuirà ad un allentamento della pressione sui prezzi, ha detto un ex funzionario del Fondo monetario internazionale .

Le tariffe mondiali dei container sono aumentate di oltre sei volte entro ottobre 2021 rispetto ai livelli pre-Covid-19, e l’aumento è stato “un canarino nella miniera di carbone per il persistente aumento dell’inflazione” osservato nel 2022, Jonathan D. Ostry, professore alla Georgetown University e l'ex direttore ad interim del dipartimento Asia e Pacifico del fondo, ha detto martedì in un post sul sito web del fondo.

Uno studio condotto da Ostry e quattro colleghi che esaminano il legame tra costi di spedizione e prezzi suggerisce che un raddoppio delle spese di trasporto marittimo ha causato un aumento dell’inflazione di circa 0,7 punti percentuali.

"Mentre i prezzi alle stelle di cibo ed energia facevano notizia, l'aumento dei costi di spedizione sembrava passare in gran parte sotto il radar, nonostante il suo potenziale impatto inflazionistico", ha scritto Ostry nel post del FMI sullo studio. “Dato l’effettivo aumento dei costi di spedizione globali nel corso del 2021, stimiamo che l’impatto sull’inflazione nel 2022 sia stato superiore a 2 punti percentuali: un effetto enorme che poche banche centrali ignorerebbero”.

Ostry ha osservato che alcuni fattori di inflazione non erano prevedibili o erano difficili da prevedere, come le interruzioni della catena di approvvigionamento, l’aumento dei prezzi delle materie prime a causa dell’invasione russa dell’Ucraina e la liquidazione dei risparmi dell’era della pandemia che hanno stimolato la domanda.

“Ma mentre i politici possono essere autorizzati a non tenere conto nelle loro decisioni di ciò che era inconoscibile un anno fa, dovrebbero essere ritenuti responsabili per aver trascurato i fattori noti dell’inflazione, in particolare quelli che indicavano pressioni durature sui prezzi. È probabile che la Fed abbia dovuto farlo. aumentare ulteriormente i tassi di interesse per compensare il ritardo nell’avvio, con la conseguenza che i rischi di recessione sono molto più grandi, così come le ricadute negative a livello globale derivanti dalla politica della Fed.

Il costo di spedizione di un container dall’Asia agli Stati Uniti ha raggiunto il picco di 8.585 dollari nel marzo dello scorso anno e da allora è crollato a 1.200 dollari, il più basso dal 2018, secondo un indice compilato da Drewry Shipping Consultants.

Una volta terminato il picco pandemico dei costi di spedizione, la ricerca di Ostry e dei suoi colleghi suggerisce che gran parte del suo impatto inflazionistico è già stato osservato.

Le stime sono simmetriche, in modo tale che il calo dei costi di spedizione tenderebbe a ridurre l’inflazione nell’anno successivo, il che implica che il crollo delle spese di trasporto marittimo nel 2022 contribuirà a un’inversione delle pressioni inflazionistiche, ha scritto Ostry.

"Il ruolo dei costi di spedizione come motore dell'inflazione globale è sottostimato: questo deve cambiare", ha affermato. “Gli shock sui costi di spedizione possono allertare le banche centrali incaricate di garantire la stabilità dei prezzi dei pericoli futuri e aiutarle a ridurre il rischio di rimanere ancora una volta indietro”.

© 2023 Bloomberg LP

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