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Jul 21, 2023

Il calo dei tassi spot sui container è "molto più marcato" e "meno ordinato" del previsto

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I dirigenti delle compagnie di navigazione hanno previsto un continuo calo dei tassi spot durante le loro ultime chiamate trimestrali, offrendo allo stesso tempo rassicuranti rassicurazioni agli investitori che il calo sarebbe stato graduale. Il direttore finanziario di Maersk, Patrick Jany, ha affermato che si tratterebbe di una “erosione progressiva”, non di “un calo di un giorno”. Il CEO di Matson, Matt Cox, ha sottolineato che i tassi si stanno "aggiustando lentamente" in un "mercato ordinato" e non "cadono nel precipizio".

Il declino potrebbe effettivamente essere abbastanza costante, in contrapposizione alle oscillazioni improvvise e violente osservate nel trasporto di merci sfuse. Eppure le tariffe spot dei container sembrano diminuire più rapidamente di quanto si aspettassero alcuni dirigenti di linea.

L'analista di Stifel Ben Nolan ha recentemente incontrato i dirigenti di Matson (NYSE: MATX). "Nei nostri incontri, il management ha indicato che... il rallentamento al ribasso è stato molto più marcato e meno ordinato negli ultimi due mesi", ha scritto domenica Nolan in una nota al cliente.

Matson ha introdotto il suo terzo servizio transpacifico – China-California Express (CCX) – nel giugno 2021 per soddisfare la domanda in forte espansione. Durante la teleconferenza del 1° agosto, Cox ha affermato che CCX durerà fino a ottobre. Non è stato così.

"Come risultato [dell'indebolimento della domanda] la compagnia ha completato l'ultima navigazione del servizio temporaneo CCX prima della data di conclusione prevista per ottobre", ha affermato Nolan.

"I tassi spot continuano a crollare", ha detto lunedì l'analista di Clarksons Securities Frode Mørkedal. "Il corridoio Shanghai-costa occidentale degli Stati Uniti ha visto l'aggiustamento più significativo."

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La valutazione del Freightos Baltic Daily Index (FBX) Cina-Costa occidentale è scesa del 76% negli ultimi sei mesi, a 3.799 dollari per unità equivalente a quaranta piedi a partire da venerdì. Nello stesso periodo la valutazione della Drewry Shanghai-Los Angeles è scesa del 57%.

Nella settimana riportata giovedì, il tasso Drewry per Shanghai-LA è sceso di un altro 11% su base settimanale. La settimana precedente era sceso del 14%.

"Non c'è chiarezza riguardo a quando o dove i tassi di mercato potrebbero toccare il fondo", ha affermato Nolan.

I blocchi iniziali del COVID-19 in Europa e negli Stati Uniti hanno ridotto drasticamente la domanda di importazioni nel secondo trimestre del 2020. I vettori marittimi sono stati in grado di “cancellare” (annullare) un numero sufficiente di partenze per ridurre la capacità in linea con la domanda. I vettori sono riusciti a fermare il calo dei tassi spot.

Ciò che è accaduto in quel periodo precedente è spesso citato come prova del fatto che i vettori possono cancellare le partenze in futuro se la domanda scende troppo, mettendo un limite alle tariffe. "Ci aspetteremmo che le navi vengano rimosse dai servizi marittimi", ha affermato Mørkedal.

Fonti hanno detto a Platts che stanno guardando alle vacanze della Settimana d'Oro in Cina (1-7 ottobre) come un potenziale punto di svolta. Gli operatori del mercato "si stanno preparando per un programma di navigazione in bianco che verrà annunciato dai vettori", ha riferito Platts. "La maggior parte delle fonti si aspetta che il periodo immediatamente successivo alla Golden Week sarà caratterizzato da un rimpasto di tonnellaggio mentre i vettori cercano di bilanciare la capacità con il mercato in evoluzione."

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