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Jul 02, 2023

Utili di Amazon.com (AMZN) Q3: in procinto di raggiungere le migliori stime?

Amazon.com AMZN will report third quarter earnings on Oct 27 after the bell.

Amazon.com AMZN pubblicherà gli utili del terzo trimestre il 27 ottobre dopo la campana. Diamo un'occhiata alle prospettive dell'azienda in vista dell'annuncio.

Secondo il nostro modello, le azioni con Zacks Rank #1 (Strong Buy), #2 (Buy) e #3 (Hold) hanno maggiori possibilità di battere le stime quando hanno anche un ESP positivo. Pertanto, nel caso di Amazon, il suo Zacks Rank #1 e gli utili ESP del +10,47% sembrano indicare una sorpresa positiva in questo trimestre.

La storia delle sorprese sugli utili di Amazon è stata discreta, con la società che ha superato le stime in tre degli ultimi quattro trimestri con una media del 90,92%.

AMAZON.COM INC Prezzo e sorpresa EPS

AMAZON.COM INC Prezzo e sorpresa EPS | Preventivo AMAZON.COM INC

Quello che stiamo guardando

Mix internazionale/Nord America/AWS: Lo scorso trimestre, il contributo del segmento ai ricavi è stato positivo nel business a più alto margine Amazon Web Services (AWS), in aumento di 68 punti base (bps), mentre i segmenti Nord America e Internazionale sono diminuiti rispettivamente di 22 e 46 pb. Ciò ha prodotto un mix positivo di attività e ha contribuito all'aumento della redditività di Amazon nell'ultimo trimestre.

Per quanto riguarda l'attività al dettaglio, l'attività in Nord America, essendo matura, genera margini più elevati, mentre l'attività internazionale, accompagnata da costi di espansione comprendenti infrastrutture, personale e inventario, genera attualmente perdite operative. Il business AWS ha contribuito per il 9% ai ricavi e per il 56% ai profitti nell’ultimo trimestre. Il reddito operativo combinato del segmento è cresciuto del 19,5% rispetto allo scorso anno.

Primo: L'abbonamento Prime è stato esteso ad alcuni mercati internazionali come il Regno Unito e il Giappone, dove la selezione dei prodotti è limitata. Nell'ultimo trimestre, la società ha aggiunto l'India (100 città in India possono ora avvalersi del servizio, con Amazon che prevede di aggiungere presto Prime Video). Rimane in varie fasi di implementazione in altre aree geografiche.

Logistica di Amazon (FBA) sta aumentando le vendite di terze parti e anche la selezione per i membri Prime. Ma tende a mettere sotto pressione i centri logistici durante le stagioni di grandi vendite, motivo per cui Amazon avrebbe dovuto aggiungere 18 nuovi centri nel terzo trimestre. Prime Now (consegna in un'ora e due ore di un elenco curato di prodotti chiave di cui le persone hanno bisogno in un breve periodo di tempo) è stato esteso a più di 40 aree metropolitane in tutto il mondo, con l'aggiunta di Germania, Spagna e Francia nell'ultimo trimestre .

Cambio valuta: L’impatto positivo del cambio sui ricavi è stato modesto nell’ultimo trimestre, pari a circa 166 milioni di dollari. L'impatto dei cambi è stato positivo sul reddito operativo in tutti i segmenti. Ciò ha avuto un impatto anche su AWS perché i ricavi erano denominati in dollari mentre molte risorse erano situate in regioni a basso costo.

Flusso di cassa:Il flusso di cassa degli ultimi dodici mesi (TTM) e il flusso di cassa libero (FCF), ridotti dai rimborsi del capitale del leasing, sono aumentati rispettivamente del 42% e del 65% su base annua.

Guida: Si prevede che i ricavi del terzo trimestre includano un impatto positivo sui cambi di 30 punti base e si aggirino intorno ai 31-33,5 miliardi di dollari (in crescita del 6,1% sequenziale e del 27,2% anno su anno a metà). Si prevede che il reddito operativo sarà compreso tra 50 e 650 milioni di dollari.

Il management ha affermato che in genere si verifica un picco nelle spese operative nel terzo trimestre a causa della maggiore costruzione di centri logistici in preparazione alle festività natalizie. Nel terzo trimestre, la società avrebbe dovuto aggiungere 18 centri logistici per far fronte all’aumento della domanda e anche per soddisfare FBA. L’aumento dei costi nella seconda metà di quest’anno potrebbe anche essere dovuto al raddoppio della spesa per programmi TV e film originali. L'obiettivo è triplicare il numero totale di spettacoli da lanciare nella seconda metà di quest'anno. Si prevede che rimarranno anche le spese relative all’espansione di AWS e India.

Riassumendo

L'attività di vendita al dettaglio di Amazon rimane molto difficile da battere in termini di prezzo, scelta, convenienza, tutto quello che vuoi. L'azienda ha un solido sistema di fidelizzazione in Prime e nella sua strategia FBA, e l'aggiunta di contenuti continua ad aggiungere selezione agli abbonamenti Prime. Se Amazon fosse in grado di replicare il suo successo nazionale a livello internazionale, gli investitori potrebbero vedere una crescita molto maggiore. Al momento, l’internazionale contribuisce per un terzo dei ricavi ma genera solo una frazione dei profitti.